11/8电力、化学期货与煤焦钢矿期货分析及操作建议

期货策略 (135) 2021-11-08 09:54:31

 聚烯烃:下游低补库聚烯烃短期震荡趋稳。

周五夜盘下跌后反弹。近期部分下游开工复苏,工厂低位适量补仓,石化去库节奏加快,盘面短期内跟随震荡企稳,但上游煤炭价格明显下跌,煤化行业跟随成本下降,新产能释放预期,市场中期供需压力较弱。建议短期震荡思路。

 PTA:估值偏低,短期调整受限。

周五夜盘震荡反弹。上周,川能和恒力3#维修,PTA供应收缩库放缓,下游聚酯和织机负荷仍较低,基本面边际有所改善;上游原油调整较高,PX裂解价差压缩至较低水平,PTA加工成本也明显下降,产业链整体估值较低,盘面短期调整有限,关注油价趋势和需求变化。建议震荡思维。

 橡胶:轮胎企业开始向好胶价或震荡反弹。

最近山东轮胎厂家开工稳步好转,部分厂家在可生产条件下开工水平试探提升,整体开工呈现小幅上升趋势。据了解,月初轮胎厂家出货基本稳定,目前产销状态下库存保持低位。此外,轮胎制造商的价格在月初继续上涨,一些制造商在月初宣布价格政策上涨3%-5%,增长高于上月。技术上,RU2201关注13600附近的支撑,继续下跌的空间可能有限。操作建议:震荡多思维操作。

 原油:OPEC+拒绝加速油价上涨。

11/8电力、化学期货与煤焦钢矿期货分析及操作建议 (http://www.0539ktwx.com/) 期货策略 第1张

尽管全球石油需求已接近流行前的水平,但欧佩克及其减产盟友(OPEC+)拒绝了美国加速增产的呼吁,市场参与者担心供应短缺,国际原油自10月份以来低点反弹。拜登总统正在考虑是否释放战略石油储备。拜登非常关心汽油价格。根据通用电气公司油田服务机构贝克休斯公布的数据,截至11月5日一周,美国有450座在线钻井,比上周增加了6座。从技术上讲,油价可能会反弹。操作建议:震荡过多。

 甲醇:沿海继续去库,甲醇波动上升。

夜间甲醇期货主力MA2201合约收盘2892元/吨,较上一交易日增长1.3%,减仓23万手,持仓96万手。上周,沿海和内地甲醇市场均下跌。沿海甲醇市场下跌逐渐放缓,市场交易氛围较上周有所改善,下游只需按需补货。内地整体供需面略有承压。西北主产区库存积累,生产企业降价排库,跟进部分补空需求。内蒙周平均价格为2693元/吨,较上周下降12.28%。太仓每周平均价格为2881元/吨,较上周下降5.28%,广东平均价格为2939元/吨,较上周下降4.98%。操作建议:振幅思维操作。

 焦炭焦煤:期货贴水双焦略有反弹。

周五晚上,焦炭2201低位开盘,波动强劲,收盘3159,上涨134.5,上涨4.45%。基本而言,供暖季节部分地区限产,焦炭日均产量略有下降。需求方唐山启动污染天气二级响应,铁水产量下降,现货市场供需疲软,期货盘面贴水状态小幅反弹。建议短期操作。

周五晚上,焦煤2201低位开盘,震荡偏强,收盘2443.5,上涨76,上涨3.21%。国内供应保障增加,煤矿开工率上升。蒙古通关又回落了。受秋冬限产影响,下游需求疲软,焦煤供需矛盾缓解,期货盘面低位震荡,建议短期操作。

 螺纹钢:风险释放等待下游补库。

上周五晚间期螺略有反弹。在宏观和政策方面,Shibor回落,利率回落,但基本货币数据仍在增长。10月,中国官方制造业PMI为49.2,比上月下降0.4个百分点,继续低于临界点,连续两个月处于收缩区间。其中,新订单指数双双下降,但生产指数下降更快。供需方面,供需都很差。上周四,Mystel公布了大品种(热卷、螺纹、线材、中厚板)钢材产量839.34万吨,周环比下降2.63万吨。同比下降15.01%。螺纹钢产量288.40万吨,年同比下降19.74%。就需求而言,Mysteel上周的线螺平均交易量为16.94万吨,同比下降33.20%。需求明显低于预期,暴跌抑制了短期投机需求,但如果盘面企稳,终端可能会补仓。我们认为,螺纹产量受政策影响,继续萎缩,但需求萎缩也继续负面,原材料价格崩溃,但随着风险的释放,我们认为负面接近着陆,一旦价格稳定,下游或开始补充库存,市场可能会反弹。

 铁合金:合金期货没有泡沫关注供需变化。

锰硅:锰硅期货上周持续下跌,每周下跌12.06%;现货也明显下跌,钢材招标价格主要下跌,标志性钢厂招标定价9900元/吨。目前锰硅现货生产利润有所下降。电费上涨后,各地利润不同,部分地区利润不明显,盘面价格甚至小幅亏损。生产仍受电力不足的影响。虽然部分地区已复工,但与供需平衡仍有差距。在供需方面,上周(11.04)Mystel统计了全国121家独立硅锰企业的样本:开工率(产能利用率)为55.78%,较上周增长3.22%;日均产量22580吨,增长617吨。硅锰(周需求)五大钢种:137220吨,较上周下降0.37%。锰硅目前盘面价格没有泡沫,但供需依然紧张,建议观望。

硅铁:硅铁期货上周下跌,下跌15.22%,现货价格也下跌。标志性钢厂定价1.1万元/吨,较上月大幅下跌5000元/吨。各地电价陆续上涨,硅铁合金利润明显缩小,盘面利润不足。供应方面,Mysteel上周(11.5)统计了全国136家独立硅铁企业的样本:全国开工率(产能利用率)40.21%,比上周增长2.95%,日均产量13423吨,比上周增长978吨。硅铁五大钢种(周需求):23639.2吨,较上周下降0.69%。硅铁的生产仍受到政策和能源的限制。随着价格回归成本和硅铁供需依然紧张,市场可能会停止下跌并企稳。

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