“供应困局”难解:疯狂交易员押注油价飙升 全球股市将遭殃?

原油期货 (48) 2021-10-20 10:23:48

世界能源供应面临着前所未有的挑战。

世界范围内的能源需求随着经济的复苏而急剧增加。但是,令人遗憾的是,化石燃料投资正在减少,大部分全球能源消费仍然来自化石燃料,更糟的是,绿色能源支出的增长远远不能填补缺口。

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石油价格上涨到80美元之后,供应不足已引起一些交易者疯狂押注。据期权数据提供商QuikStrike统计,到2022年12月,一些交易商正在押注布伦特原油是全球基准之一,其原油价格将飙升至每桶200美元。炒原油期货开户条件是什么

虽然油价200美元的机率并不大,但是疯狂交易者的梦想单正是能源危机下市场疯狂的真实写照。

资源的“供给困境”

正当全球能源需求急速上升之时,欧佩克+的石油产量又一次低于目标水平,导致供应短缺加剧。熟悉内情的人士说,OPEC+9月份的产量比计划低15%,8月份和7月分别下降16%和9%。

造成这种情况的原因是,一些成员国,包括安哥拉、尼日利亚和阿塞拜疆,由于缺乏投资、勘探和其他问题,无法把产量提高到商定的水平。

事实上,相对于煤、气、电的短缺,石油短缺在很大程度上是可以避免的,整个OPEC+仍然限制产量的增长。虽然全球市场供应紧张,但主要产油国声明的重点仍是过度生产、库存增加和价格下降的风险,而不是供应短缺和价格上涨。

虽然OPEC+自言自语地说并不想推高油价,但实际上很有可能内部确实存在私心,几乎没有任何一个原油生产商不希望油价上涨,欧佩克未来也不会大幅增加石油的供给。炒原油期货开户都有什么条件

除石油外,天然气供应也是一个大问题,俄罗斯没有向欧洲输送更多天然气的计划。最近一次输气管道能力竞拍结果显示,欧洲最大的天然气供应商——俄罗斯天然气工业股份公司(GazpromPJSC)计划不会在下个月穿过乌克兰的主要天然气管道(Sudzha和Sokhranovka)向欧洲输送更多天然气。

“补充国内库存比出口更重要,”嘉盛集团资深分析师TonySycamore告诉记者。俄罗斯需要补充其750亿立方米天然气储存系统。俄罗斯的天然气储存系统去年冬季耗尽了大约600亿立方米,达到历史最高水平。

必须指出,在供不应求的情况下,供不应求。IEA预测,明年全球石油需求量将达到约9960万桶/天,接近新冠爆发前的水平。IEA还说,煤的需求今年将超过2019年,并在2025年前继续增长。

现在,矿物燃料需求在快速增长,而能满足需求的产品供不应求,”埃克森美孚首席执行官DarrenWoods坦承,“如果我们不平衡需求公式,只解决供给问题,将导致更大的波动。

为什么美国页岩油对高油价“漠不关心”?

让许多投资者怀疑的是,尽管石油价格上涨,美国页岩油生产商也基本上“无所作为”。即使在当前高油价的诱惑下,美国页岩油产量还远远没有回到疫情前的水平。

目前,页岩油气企业实现业务增长的唯一区域是美国西部得克萨斯州和新墨西哥州的二叠纪盆地。然而,即使在那里,生产还没有完全恢复,而部署更多钻探平台的企业往往都是较小的未上市企业,不具备大幅提高产量的能力。

造成这种情况的原因是,早些时候美国页岩油繁荣带来了大量的供应,但是却没有产生多少利润,投资者和华尔街金融家们都在经历了多年亏损后,都强烈要求企业减少对未来项目的投资,而改为向投资者提供现金回报。

同时,受碳中和这波浪潮以及早先的低油价的影响,能源巨头已经削减了投入。RystadEnergy称,2010年到2015年间,全球石油和天然气(不包括页岩油气)勘探支出平均每年高达1000亿美元,但在原油价格暴跌之后的数年内,平均每年支出下降到500亿美元左右。

由于石油价格上涨,拜登上任后的环境保护政策使页岩油开发速度没有加快,钻井平台数量增长速度仍然较慢。另外,为了在2045年前实现电力系统的脱碳,加州大量的矿物燃料电厂正被淘汰。

OPEC的秘书长MohammedBarkindo警告说,在当前世界范围内“不重视传统能源”,除非在新的石油和天然气发展方面增加全球投资,消费者应该做好应对能源短缺的准备。以往对新化石燃料的投资不足,如今抑制新投资的压力有所增加,这都加剧了供应波动。

比这更糟糕吗?股票市场也会受到影响。

油价、煤、气价格在最近几周似乎如火如荼,通胀压力不断上升,而全球经济从新冠疫情中走出复苏的前景也不稳定。

JulianEmanuel是美国投资银行BTIG的首席股票和衍生产品策略师JulianEmanuel仔细研究了WTI近月合约与其24个月移动均线之间的偏离程度,及其对全球经济和金融市场的影响。在石油价格上涨超过24个月移动平均线57%(一种背离度最高的5%情况下)时,他指出,通常意味着经济放缓,甚至是衰退。

Emanuel还警告说,尽管从中期来看小盘股会有很好的表现,但在过去的高油价之后,经济放缓通常也会随着股市波动而增加。

和这类类似的是,RenaissanceMacroResearch也指出,目前,原油价格正在接近以往通常会影响标普500指数远期收益率的水平。

而且从行业角度看,已经遭受疫情冲击的航空股无疑将受到更大的冲击。Dominique预测,在今年最后三个月内,油价将会再次上涨,这会让公司遭受损失。如果油价继续上涨,达美航空公司的CEOEdBastian在一份声明中说:“如果油价继续上涨,将对我们的公司价值构成巨大压力。

虽然航空公司通常会通过提高机票价格把上升的成本转移到乘客身上,但是这个计划仍然具有很大的不确定性。当前的旅客数量远低于正常水平,部分航空公司正在尝试用低价来刺激市场需求。

“能源价格居高不下意味着账单数字上升,通货膨胀也会随之而来。当潜在成本增加时,不仅仅是家庭、企业、商店和制造商都会感到价格上涨,消费者信心和经济复苏也将受到威胁。持续上升的能源价格会使经济复苏迅速降温,并加大滞胀风险。

在能源危机席卷全球的同时,股票市场也许会被洗劫一空。

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